미국동전주(138)-모멘투스(MNTS) #우주 #방산 #NASA #Dual-use

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웹사이트캡쳐

모멘투스(Momentus Inc., MNTS) 기업분석
1. 상업용 우주 인프라 기업: 미국 캘리포니아 산호세 기반 상업용 우주회사로, 궤도 내 위성 운송·호스티드 페이로드·인-오빗 서비스 등을 제공해 우주 물류·서비스 시장을 겨냥하고 있음.
2. 실적·재무는 취약: 매출이 아직 미미하고 지속적 적자를 기록하는 ‘초기 성장 스타트업’ 단계로, 자금 조달·주가 변동성이 매우 큰 리스크 자산임.
3. 정부·계약 기반 성장 모멘텀: NASA·미국 국방 관련 계약 수주 등 전략적 파트너십이 주가·사업 기대를 견인하고 있어 미래 성장 스토리에 베팅하는 성격이 강함.

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1. 기술적 진전 – Vigoride-7 테스트 성공 & 2026년 발사 예정
Vigoride-7 환경 시험(ENV Test) 완료
Momentus는 Vigoride-7 Orbital Service Vehicle(궤도 서비스 차량)에 대해 열(thermal) 및 진동(vibration) 환경 시험을 성공적으로 마쳤다고 발표했습니다.
이 환경 시험은 우주 발사 및 극한 우주 환경에서의 신뢰성을 검증하는 핵심 공정으로, 시험 완료는 발사 준비의 중요한 마일스톤입니다.
“Completing thermal and vibration testing is a critical milestone for Vigoride-7. These campaigns validate that our spacecraft can withstand the extreme temperature swings and launch stresses of spaceflight.” — Momentus 보도자료 및 보도 요약.

2026년 발사 예정
Vigoride-7은 SpaceX의 Transporter-16 라이드는 2026년 3월(또는 초)를 목표로 발사될 예정입니다. 이 발사는 여러 정부 및 상업 탑재체를 싣고 수익 창출 및 기술 검증을 수행할 계획입니다.
미국 방위부(DOD), NASA, 상업 고객 페이로드 등이 포함된다는 점이 보도되었습니다.

기술적 의미
궤도 서비스 차량의 환경 시험 완료는 실제 우주 환경에서 작동·내구성을 확보했다는 의미이며, 장비 신뢰성과 상업·정부 고객 탑재체 운송 신뢰성을 입증합니다.
Vigoride-7 발사는 Momentus의 운영 역사상 주요 기술 검증 기회가 되며 이후 추가 수익 창출 경로로 연결될 수 있습니다.

Vigoride-7의 정의
Vigoride-7 = 위성이 아니라, 위성을 운반·배치·지원하는 우주 트럭

구조적으로 어떻게 다른가?
일반 위성 (Satellite)
스스로 임무 수행 (통신, 관측, 정찰 등)
목적 궤도에 올라가면 그 자리에서 고정 운용
수익 구조: “이 위성이 뭘 해주느냐”

Vigoride-7 (OSV: Orbital Service Vehicle)
여러 고객의 소형 위성·페이로드를 싣고
발사 후 각각 다른 궤도로 이동시켜 배치, 궤도 변경, 위성 재배치, 실험 페이로드 호스팅, 향후 연료 보급·연장임무
수익 구조: “위성을 어디에, 어떻게, 언제 놔주느냐”

SpaceX는 ‘우주까지 가는 도로’를 깔고,
Vigoride 같은 OSV는 ‘우주 안의 교통체계’를 만든다.

2. 전략적 계약 – MDA의 SHIELD 계약(IDIQ) 참여 선정
SHIELD 계약 차량 선정
Momentus는 미국 Missile Defense Agency(MDA)가 운영하는 SHIELD(Scalable Homeland Innovative Enterprise Layered Defense) 프로그램의 Indefinite Delivery, Indefinite Quantity (IDIQ) 계약 차량으로 선정되었습니다.

계약의 핵심
SHIELD 프로그램은 미국 국방부의 미사일 방어 및 레이어드(층별) 방어체계 강화를 위한 대규모 계획의 일환입니다.
이 IDIQ 계약 참여로 Momentus는 MDA가 발주하는 다수의 task order(실행 계약)에 공식적으로 경쟁 입찰 자격을 얻게 되었습니다.

프로그램 규모
SHIELD 계약은 최대 약 1,510억 달러(약 $151B) 규모로 평가되는 잠재력을 가진 프로그램입니다.

전략적 의미
Momentus는 이미 자체 개발한 Vigoride 궤도 서비스 플랫폼(OSV)을 기반으로 SHIELD 내에서 미사일 추적·통신·기술 시연 임무 등에 참여 가능성이 커졌습니다.
단순 공급 계약이 아니라 정부의 반복적인 task order 수주 기회 확대 → 지속적 매출 기여 잠재력이 있는 계약 구조입니다.

왜 이 두 가지가 중요한가?
항목 의미 잠재적 효과
Vigoride-7 환경 시험 성공 + 발사 예정 기술 신뢰성 확보 고객 신뢰 ↑ → 매출화 가능성 ↑
SHIELD 계약 참여 자격 확보 국방 분야 정부 매출 진입 대규모 방위 프로젝트 입찰 기회 확대 → 장기 계약 가능
히 SHIELD 계약 선정은 국방/우주 정부 예산과 연결된 장기 프로그램 참여 가능성을 열어 주므로 상업 비즈니스 외에 국가 기관 레벨의 반복 수익을 창출할 수 있는 구조라는 점에서 전략적 의미가 큽니다.


모멘투스 (Momentus Inc., MNTS) 주요 매출처 / 고객 (수익원)
NASA (미국항공우주국)
모멘투스는 NASA와 다수의 계약을 체결해 매출을 발생시키는 핵심 고객입니다.
예: Vigoride 궤도 서비스 기반 우주 제조(COSMIC) 실험 지원 계약, 로켓 엔진 테스트 계약, 기타 기술 실증/비행 기회 프로그램 계약 등을 수주함.

미국 정부 기관(연방 연구/방위 기관 포함)
NASA 외에도 DARPA(국방고등연구계획국), 미국 공군 연구소/SpaceWERX 등과 협력해 연구 개발/실증 계약을 수행하고 있으며, 정부 발주 사업이 매출 주요 축 역할을 하고 있습니다.

상업 파트너 고객
민간 우주·통신 기업 등과의 서비스/공동 프로젝트 계약도 진행 중. 예: Solstar Space와의 궤도 통신·서비스 통합 계약 등이 대표적입니다.
MNTS의 매출은 아직 전통적인 제품 판매보다 정부·공공기관 계약(특히 NASA) 중심으로 발생하며, 상업 파트너를 통한 서비스 확장도 점차 이루어지고 있는 단계입니다.


MNTS 중기 로드맵 & 수익화 전망
① 2026년: “실증 → 반복 계약” 단계
Vigoride 기반 NASA·정부 계약 반복 수주가 핵심
기술 검증(Flight heritage)을 쌓아 단발성 미션 → 연속 미션 구조로 전환
의미: “아이디어 회사”에서 실제 서비스 회사로의 첫 관문

② 2026~2027년: 상업 고객 확대 (Hosted Payload)
위성 자체 발사 대신 Vigoride에 탑재하는 호스티드 페이로드 모델 확대
스타트업·연구기관·국방 프로젝트에 CAPEX 없는 우주 실험 플랫폼 제공
의미: 고객 진입장벽 ↓ → 건당 매출은 작아도 빈도 증가

③ 2027년: In-Orbit Services(고부가) 진입
궤도 내 운영·테스트·데이터 수집·로봇 실증 서비스 단계적 개시
단순 “운반” → 운반 + 체류 + 운용으로 단가 상승 구조
의미: MNTS의 밸류에이션 재평가 구간이 열리는 지점

④ 재무 관점 현실 체크 (중요)
단기(2025~26): 증자·주식희석 리스크 지속
중기(2027):
매출 가시성 ↑
“존속 가능성 리스크”는 줄지만 흑자 전환은 아직 변수
전형적인 고위험·고변동 우주 인프라 소형주


Momentus의 실증 비행 이력 (공식 자료 기준)
1) Vigoride-3 — 첫 데모 미션 (Orbital Flight)
날짜: 2022년 5월 25일
발사체: SpaceX Falcon 9 (Transporter-5 램업)
성과: 궤도에 진입함 (Low Earth Orbit)

최소 8개의 고객 위성 배치 성공
→ 자체 탑재분 7개 + 제3자 탑재 1개 ※ 9개 중 일부는 불확실 
Solar array anomaly 발생 → 전력/통신 문제가 일부 있었음 
이것은 실제 궤도 비행 및 위성 배치가 이루어진 첫 OSV(Orbital Service Vehicle) 임무입니다.
→ “완벽한 상업 서비스”는 아니더라도 실증 데이터 확보 단계였습니다.

2) Vigoride-5 — 두 번째 데모 미션
날짜: 2023년 1월 3일
발사체: SpaceX Transporter-6
궤도 진입 및 초기 commissioning 진행
양 전개형 solar array 정상 전력 생산 확인
시스템 nominal 상태로 운영 중이라는 공시 

Vigoride-5는
전력 시스템 정상 작동 확인 → 기술적 문제 극복 방향성 확보를 의미합니다.
→ 단순 탑재가 아니라 기능 운용 가능성 실증입니다.

3) Vigoride-6 — 세 번째 비행
발사: 과거 SpaceX Transporter-7 등을 통해 이행됨
새로운 탑재체 운영 및 궤도 운용 수행됨
즉, 최소 3회 이상 실제 궤도 운용/실증 이력 확인 가능합니다.

추가 참고: 위키피디아 정리
Vigoride 플랫폼은 최소 3번 이상 궤도 비행함
→ 2022년 이후 약 3회 이상의 실제 데모 미션 수행 
이 중 일부는 이상 현상(배터리, deploy 문제 등)도 있었지만,
“완전 비행 경험”을 가진 우주 인프라 플랫폼으로 기록되고 있습니다.


모멘투스 (Momentus Inc., MNTS) 대표이사 — John C. Rood 이력 요약
현 CEO / Chairman — John C. Rood
직함: Chairman & Chief Executive Officer (대표이사 겸 이사회 의장)
모멘투스 합류: 2021년 8월 CEO로 취임하여, 상장 전후의 전환기 및 사업 진행을 이끌고 있음.
학력: B.S. in Economics (Arizona State University)

주요 경력
미국 국방부: 2018~2020년 Undersecretary of Defense for Policy(정책차관)로 전략 및 정책 수립 책임 — 미 국방정책의 핵심 자문역 역할 수행.

방산기업 경영진:
Lockheed Martin: VP 및 Senior VP로 국제 비즈니스 개발 및 글로벌 사업 확대 주도.
Raytheon: U.S. Business Development VP로 미국 내 및 해외 신규 사업 추진.
정부·국제 안보: 미 국무부 Arms Control & International Security 등 고위 공직 경험 포함.
민간 부문: Rood & Associates LLC 설립·운영, 전략/성장 자문 제공 등 민간 컨설팅 경험 보유.
국방·우주·국제 정책 및 대기업 영업·경영 경험을 결합해 모멘투스를 정부·민간 고객 기반으로 확장하는 데 초점을 맞춤.

미 국방·국무부의 최상위 정책 경험
글로벌 방산기업(록히드마틴/레이시온)의 경영 리더십
상장 우주기업의 전략·운영 체계 구축 주도


요약
“발사는 넘쳐나는데, 궤도에서 ‘정리·이동·재배치’를 해줄 놈이 없다”
NASA, 미국 국방부와의 연계 이력은 곧 “민간 장난감 수준 기술이 아니다”
미국 안에서만 관리되는 전략 옵션 기술

GPT관점
아주 솔직한 정의
“민간 자본으로 유지되는 미국의 우주 기술 예비 부품 창고”
정부는 직접 실험 안 하려고, 민간 자본을 실험비로 쓰기 위해 상장시켰다


'최초급’으로 인정되는 포인트
물(워터 플라즈마) 기반 추진(OSV) 실비행 데모
물을 추진제 원천으로 쓰는 저독성·저비용 개념의 궤도 실증
계획 대비 일부 시험 미완이었지만, 궤도 진입·운용 데이터 확보

상업 OSV의 ‘옵션형’ 운용 모델
대형 발사체(예: SpaceX)와 결합한 외주형 궤도 재배치 옵션을 상업적으로 제시
Dual-use(민·군 겸용) 옵션으로서의 레퍼런스
NASA/국방 문맥에서 “이미 날아본” 민간 옵션이라는 점


MNTS 기술을 필요로 하는 주체(예상)

SpaceX
→ 대량 위성 발사 후 개별·정밀 궤도 배치를 외주로 처리해 시간·리스크 절감

NASA
→ 이미 비행 검증된 궤도 기동 옵션으로 실험·데모 시간 단축

U.S. Space Force
→ 위기 시 빠른 위성 재배치/기동을 위한 대안 카드

Airbus Defence and Space / Lockheed Martin
→ 위성 제조+배치 패키지 완성을 위한 외부 운용 모듈

Rocket Lab / D-Orbit (경쟁·흡수 가능 주체)
→ 중복 기술 제거 또는 내부화 목적의 인수/흡수 대상

MNTS 기술은 ‘없어도 되지만, 있으면 시간을 크게 줄여주는 옵션’이라
대형 우주 플레이어와 정부가 필요할 때만 쓰는 카드다.


Dual-use란?
같은 기술이 ‘민간 임무’와 ‘군사 임무’를 모두 수행할 수 있는 상태

민간: 합법·상업·연구 목적
군사: 정찰·기동·교란·생존성 강화 등

MNTS가 왜 Dual-use인가?

MNTS 핵심 기술은
궤도 변경 (orbit raising / plane change)
위성 재배치
다수 위성 분산 배치
민간 사용
위성 빠른 배치
지구관측·통신 최적 위치 이동
실험 위성 운용
군사 전용 가능성
위성 위치 은닉
위기 시 즉각 재배치
추적 회피·생존성 향상

코드 한 줄 바꾸지 않아도 군사적 효과가 발생
그래서 누가 민감해하나? NASA, U.S. Space Force
이 기관들이 MNTS를 “민간 스타트업”이 아니라 안보 옵션으로 보는 이유입니다.


Dual-use의 현실적 결과
중국·비동맹국 매각 불가
기술은 값어치 있지만, 회사는 크게 못 큼
즉, 가치는 있는데 유통시장이 막혀 있음
MNTS는 ‘민간 회사가 만든 군사급 옵션 기술’을 들고 있어서
죽이지도, 마음대로 팔지도 못하는 Dual-use 포지션이다.


모멘투스 (Momentus Inc., 티커: MNTS) 주요 주주 — 최신 보유 구조 (기관/투자자 중심)
상위 기관/투자자 보유자
A.G.P. / Alliance Global Partners Corp. – 기관 중 가장 큰 보유 비중 (수 %대)
Ghiocela Prod Com SRL – 중소규모 투자자/기관 지분 보유
The Vanguard Group, Inc. – 대표적 기관투자자 보유 (Vanguard)
Jordan Park Group LLC – 기관 투자자 중 하나
Geode Capital Management, LLC – 기관투자자 지분 보유

기타 기관/펀드
XTX Markets Limited, UBS Asset Management AG, SBI Holdings, Tower Research Capital Europe Ltd 등도 소규모 보유 중
Vanguard Extended Market ETF, Fidelity Extended Market Index Fund 등과 같은 뮤추얼 펀드들도 일부 보유

NAVER 주식 캡쳐

0458.ai



https://0458.ai/242

미국동전주(137)-사이더스스페이스(SIDU) #우주 #방산

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