유나이티드헬스그룹(UnitedHealth Group, UNH)에 대한 워런 버핏(Berkshire Hathaway)의 주식 평균 매수가격

https://n.news.naver.com/article/001/0015567945?sid=101

워런 버핏의 버크셔, 상반기 중 유나이티드헬스 지분 매입

유나이티드헬스그룹(UnitedHealth Group, UNH)에 대한 워런 버핏(Berkshire Hathaway)의 평균 매수가(average cost basis)는 주당 약 $314입니다. 이 정보는 제2분기(2025년 4~6월)에 제출된 미국 증권거래위원회(SEC) 13F 보고서 기반이며, Berkshire Hathaway가 이 시기에 약 503.9만주(5,039,000주)를 보유하게 된 것으로 밝혀졌습니다.

워런버핏의 버크셔는 2025년 2분기, UNH를 약 5백만 주, 즉 $1.57 billion (~$1.6 billion) 어치 매입한 것으로 나타났습니다. 다만, 이 투자를 워런버핏 본인이 직접 했는지, 아니면 그의 포트폴리오 운용 담당인 Todd Combs 혹은 Ted Weschler가 독단적으로 한 것인지는 공식적으로 분명하게 밝혀지지 않았습니다. 특히 이 투자 규모(= $1.5-1.6 billion)는 버크셔 기준으로는 "크지 않은 규모", 즉 10% 정도만을 담당하는 투자 담당자들(Todd Combs와 Ted Weschler)이 했을 가능성이 높다는 분석도 나오 고 있습니다. 이는 해당 주식들이 1분기 보고 시점에 "기밀 처리를 요청(confidential treatment)"한 '미스터리 스톡(mystery stocks)' 중 일부였으며, 보통 이런 처리는 Combs나 Weschler처럼 독립적으로 운 용하는 자들이 했을 가능성이 있다는 점에서 추정됩니다.

유나이티드헬스그룹(UnitedHealth Group, UNH)은?

1. 시장 점유율 관점
유나이티드헬스는 미국 최대의 건강보험사이자 보험 외에도 의료서비스 부문을 갖춘 복합 헬스케어 기업입니다.
미국 상업용 건강보험 시장 점유율은 약 15% 내외로 추정되며, Anthem(현 Elevance Health), CVS(Aetna), Humana, Cigna 등과 빅 5 구조를 형성하고 있습니다.
따라서 단일 기업 독점(monopoly) 보다는 소수 과점(oligopoly) 구조에 가깝습니다.

2. 사업 구조와 독점적 지위 여부
보험 부문(UnitedHealthcare)
Medicare Advantage 시장에서 25% 이상의 점유율을 보유, 최대 사업자입니다.
다만 Humana 등 경쟁사가 존재하고, CMS(미 보건복지부 산하 메디케어/메디케이드 서비스 센터)의 규제가 강해 완전 독점은 아닙니다.

3. 의료서비스 부문(Optum)
병원. 약국-데이터 분석. PBM(pharmacy benefit manager)을 포괄합니다.
특히 PBM 분야는 CVS Caremark, Cigna Express Scripts와 함께 사실상 3대 독과점처 제 중 하나로 평가됩니다.
Optum은 최근 미국 내 최대 규모의 의사 네트워크를 보유하고 있어, 일부 지역에서는 사실상 독점적 지위를 가진다는 평가도 나옵니다.

유나이티드헬스그룹 일봉

유나이티드헬스그룹 주봉

최근 주가 급락 원인

1. 의료비 급등
최근 미국 내 의료서비스 이용량과 단가가 크게 늘어나면서 비용 부담이 급증했습니다. 이는 특히 Medicare Advantage와 Medicaid 프로그램에서 두드러졌습니다. 위기 상황을 반영하듯 유나이 티드헬스는 예상보다 $6.5 billion 상당의 의료비를 추가로 지출했다고 밝혔습니다.
2025년 2분기 조정 주당순이익(EPS)은 $4.08로, 전년의 $6.80 대비 약 40% 감소했으며, 월가 예 상치($4.48)에 도 미달했습니다. 회사는 연간 EPS 전망을 최소 $16으로 제시했는데, 이는 당초 $29.50-30.00 예측에 크게 못 미치며 분석가들의 평균 추정치인 $20.64보다도 낮은 수준입니다.

2. 법적 규제 리스크
미 법무부의 Medicare Advantage 과다 청구 조사가 진행 중이며, 이는 회사의 수익성에 장 기적으로 부담이 될 수 있는 리스크 요인입니다.

3. 리더십 불확실성
CEO 앤드류 위티(Andrew Witty)가 5월 사임하고, 스티븐 햄슬리(Stephen Hemsley)가 복귀하며 리더십 변화가 있었습니다. 이는 투자 심리 측면에서 불안 요소로 작용했습니다.

4. 사이버 공격 및 기타 악재
과거 Change Healthcare 해킹 사건과 이후 이에 따른 경영 부실, 다양한 언론 및 수사기관의 압박 도 주가 하락 압력으로 작용했습니다.  이러한 복합 악재가 맞물리며 2025년 들어 50% 수준의 주가 하락을 기록했습니다.

유나이티드헬스그룹 월봉

유나이티드헬스그룹 연봉

현재가격 $304는
버핏의 평균 매수단가보다
살짝 아래의 금액입니다:)


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